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深創投S基金宣告成立 目標規模100億元

發布時間:2019.12.13 作者: 來源: 訪問人數:36

12月10日下午,深圳市創新投資集團(簡稱“深創投”)S基金宣告成立。資料顯示,深創投S基金(Secondary Fund,私募股權二級市場基金)即廣東紅土和裕股權投資基金(有限合伙),基金于20191016日在珠海橫琴新區注冊,目標規模100億元,預計首期規模約50億元,深創投和格力集團為基石投資人。

作為中國本土創投領頭羊,深創投此次涉足S基金堪稱風向標,可以預見,深創投S基金的成立,以及清科等行業建設者們的加入,將會引領中國人民幣S基金的崛起。

國內發展私募股權二級市場的系統性機會已經來臨,具體來看,深創投成立S基金有以下幾方面的考慮:

一是中國的股權市場管理資本量已接近11萬億,具備強大的二級交易基礎。

二是海量的存量項目尋求退出機會。從歷年投資和退出數量來看,存量項目越來越多。近十年國內累計投資案例超過5.4萬筆,投資金額超過5萬億,退出比例只有24%左右。投資機構不得不面對巨大的管理壓力和退出壓力,催生出強烈的私募股權二級交易需求。

三是大批基金到期,清算迫在眉睫。私募股權基金一般都有明確期限,多數基金投資期加回收期平均在7-10年。2006年左右,國內大量美元基金設立;2010年左右,大量人民幣基金設立,到目前也陸續進入退出清算期。據不完全統計,到期清算的基金規模超過1.3萬億。投資機構不論是出于聲譽考慮,還是出于滿足LP需求的考慮,均有通過私募股權二級市場清盤的強烈需求。

四是LP的多樣需求進一步催生私募股權二級交易。首先,資管新規導致部分LP的后續出資難以為繼,且其已出資部分需限期退出。其次,包括母基金在內的長期投資者日漸成熟,二級市場交易成為其投資組合的重要管理工具。再次,經濟下行周期,以企業主為代表的部分LP資金鏈受到極大影響,迫切需要退出PE資產,獲取流動性。

因此,在中國發展私募股權二級市場,不論對GP還是對LP,都是一個多方共贏的事情,更是完善中國整個股權投資生態的重要一環。從募資端來看,S基金將成為許多“斷供”基金的穩定器;從退出端來看,私募股權二級市場是金融供給側改革的有益探索,增加了私募股權市場的流動性。

成立20年,深創投一直致力于探索中國特色的創業投資之路。據了解,深創投正致力于打造一個以創業投資為核心的大平臺。深創投大平臺的終極目標是成為創業企業聚集中心、創業企業服務中心、成為資金聚集中心、成為創投行業知識中心、成為創投人才聚集中心、成為信息分享和交易達成中心。從公司自身方面,發展S基金是深創投業務創新的一部分,也是踐行深創投平臺化發展戰略的重要抓手。

粗略算來,中國S基金發展歷史尚不足10年時間,還有很長一段路要走。在中國發展私募股權二級市場,還需要各方的努力。

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